相对/挂钩首要委托单

相对(也叫做挂钩首要)委托单可供交易者寻求比全国最佳买卖报价(NBBO)更激进的价格。通过扮演流动性提供者的角色,下达比当前最佳买卖报价更激进的买卖报价,交易者委托单成交的机会得以提高。随着市场变动,报价会跟着自动调整,保持激进状态。

  • 直接传递的委托单,包括发送至IBKR另类交易系统(ATS)的委托单,将随市场双向浮动。
  • 智能传递的买单将通过一个更激进的偏离值挂钩全国最佳买价(NBB)。如果全国最佳买价往上移动,您的出价也将往上移动。如果全国最佳买价往下移动,则不会发生任何调整。
  • 智能传递的卖单将通过一个更激进的偏离值挂钩全国最佳卖价(NBB)。如果全国最佳卖价往下移动,您的要价也将往下移动。如果全国最佳卖价往上移动,则不会发生任何调整。

除了偏离值,您还可以指定绝对值限制,其作用与限价类似,可防止您的委托单以高于或低于某一特定水平的价格执行。

对于传递至IBKR另类交易系统的委托单,系统会自动将委托单价格限制在“相反”方向的最佳买卖价加/减1个tick。比如,如果全国最佳买卖报价为$10.10 - $10.12,而您提交了一个传递至IBKR另类交易系统且附加了$0.02偏离值的相对买单,如果没有限制,则委托单价格将为买价($10.10) + 偏离值($0.02) = $10.12。为了使委托单更激进,我们会将价格限制在相反方向的最佳买卖报价(在本例中为卖价)减去1个tick,即$10.12 - $0.01 = $10.11。

偏离值为“0”的委托单以最佳买/卖报价按限价单提交,并将随着市场上下波动来保持与内部报价匹配。您必须在TWS中将数值设为"0"或"0.0"才可以提交不带偏离值的委托单。

提交一个带有百分比偏离的委托单即表示您指示我们计算与偏离值一致的委托单价格,而且还要加上适用的最小增量。因此,我们计算的委托单价格将取整到相应的最小增量(例如,交易价格超过1美元的美国股票的最小增量为美分)。买单将向下取整到最接近的并且是可接受的最小增量,卖单将向上取整。

产品 可用性 传递 交易者工作站(TWS)
股票 美国产品 智能 属性
期权 非美国产品 直接* 委托单类型
期货 IBKRATS 有效时间

* 直接传递到Island的具有正偏离的委托单将随市场而上下波动。

注:

页面右上方的参考表格提供了对委托单类型特点的总体概述。打勾的功能适用于一些组合,但不一定能与所有其它打勾的功能一同使用。例如,如果期权和股票、美国产品和非美国产品以及智能传递和直接传递都被打勾了,这并不能说明所有的美国及非美国的智能和直接传递的股票都支持该委托单类型。有可能是这样的情况:只有智能传递的美国股票、直接传递的非美国股票和智能传递的美国期权被支持。


魔方中相对/挂钩至首要委托单短视频



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魔方界面举例


在相对委托单类型的举例中,假设我们想要额外买入1000股IBM,其全国最佳买卖价为$165.60/88。我们不想支付超过$165.71,但同时又希望可以比市场上显示的买价激进3美分。具体操作步骤为输入代码、将目的地设为“智能”,然后点击买入按钮,在数量区域输入1000并从委托单类型下拉菜单选择REL来创建相对委托单。然后输入您期望的限价。

在此例中,我们输入的是$165.71,该价格为全国最佳买卖价的中点。偏离区域输入的数值决定了我们希望委托单表现的激进程度。输入3美分即代表我们将委托单的买价挂钩至高于全国最佳买价3美分。随着市价的上涨,我们的买价仍然会比市价激进,但最高限价为$165.71。如果市价开始走低,买价会在委托单成交前保持激进状态。如果您对于输入的数值满意,可点击提交按钮下达委托单。

假设
行动
数量 1,000
委托单类型 REL
市场价格(NBBO)范围 $165.60-165.88
限价(价格上限) 165.71
偏离(相对)值 0.03
Mosaic Relative Order


标准模式TWS举例


委托单类型详解 - 相对/挂钩首要买单


Relative/Pegged-to-Primary Buy Order


第一步 – 输入相对/挂钩首要买单

使用相对委托单(或挂钩首要委托单)时,限价区域中的数值会成为价格限制,买单的价格计算方法为全国最佳买价+偏离额(相对额),卖单的价格计算方法为全国最佳卖价-偏离额。此例中,您想要买入100股XYZ,并且想要出价比当前最佳买价激进来增加委托单成交的机率。

当前XYZ股票的NBBO是$24.01 - 24.06。您首先创建了100股的买单并选择REL作为委托单类型。然后输入限价24.07,该价格是委托单的价格上限,也是您愿意支付的最高金额。随后,您可输入偏离额0.02,然后传递该委托单。

假设
行动
数量 100
委托单类型 REL
市场价格(NBBO)范围 $24.01 - 24.06
限价(价格上限) 24.07
偏离(相对)值 0.02

第二步 – 委托单传输

您的相对/挂钩首要委托单起初以$24.03的买价(全国最佳买价24.01 + 偏离额0.02)提交,该价格较全国最佳买价($24.01)更加激进,也优于会使您作为流动性消耗者需要支付费用的价格$24.06。

假设
行动
数量 100
委托单类型 REL
市场价格(NBBO)范围 $24.01 - 24.06
限价(价格上限) 24.07
偏离(相对)值 0.02
买价 24.03

第三步 – 价格上涨,委托单没有执行

市价上涨,且XYZ的全国最佳买卖价上涨至$24.03-$24.08。您的出价随之浮动变为$24.05。委托单未能执行。如果市价继续上涨至$24.07-24.10,您的买价将被限制在$24.07。

假设
行动
数量 100
委托单类型 REL
市场价格(NBBO)范围 $24.03 - 24.08
限价(价格上限) 24.07
偏离(相对)值 0.02
买价 24.05

第四步 – 价格下跌,委托单被执行

市价现在下跌,XYZ的全国最佳买卖价跌至$23.98-24.03。您的买价保持在$24.05并照此价格执行。

假设
行动
数量 100
委托单类型 REL
市场价格(NBBO)范围 $23.98 - 24.03
限价(价格上限) 24.07
偏离(相对)值 0.02
买价 24.05